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　　吉比特发布公告✿ღ✿：2026年上半年公司总营收37.27亿元（同比+48.01%）✿ღ✿，归母净利润10.92亿元（同比+69.31%）✿ღ✿，扣非净利润10.87亿元（同比+67.77%）✿ღ✿；单季度看✿ღ✿，2026Q2总营收18.79亿元（同比+35.97%✿ღ✿，环比+1.74%）✿ღ✿，归母净利润5.74亿元（同比+58.84%✿ღ✿，环比+10.91%）✿ღ✿，扣非净利润5.61亿元（同比+50.38%✿ღ✿、环比+6.76%）✿ღ✿；经营活动产生的现金流量净额12.73亿元（同比+18.22%）✿ღ✿；2026年半年度拟每10股派现100元纱山恵理✿ღ✿，合计分红7.18亿元（含税）亚星游戏官方入口✿ღ✿，占归母净利润的65.74%✿ღ✿。

　　境内业务主要看《杖剑传说》《道友来挖宝》等主要产品的完整运营周期及《问道手游》的长线月上线%）✿ღ✿，《杖剑传说》大陆版总流水9.19亿元（同比+116.86%）亚星游戏官方入口✿ღ✿，关注后续自研产品海外进展✿ღ✿；2016年4月上线《问道手游》进行十周年庆活动推动营收利润环比增长✿ღ✿，也凸显长青产品基础盘稳健✿ღ✿。

　　2026上半年境外收入6.07亿元（同比+201.39%）✿ღ✿，全球化发行打开收入增长潜力✿ღ✿。公司持续践行“好玩有趣且商业化成功的项目✿ღ✿、好玩有趣但盈亏平衡或小亏的项目✿ღ✿、技术探索积累型的项目”✿ღ✿，该研发方法论也成为公司稳健经营的写照✿ღ✿；在稳健发展中也在积极推进全球化发行✿ღ✿，开拓新增量✿ღ✿。

　　2026上半年公司研发费用4.31亿元（研发费用率11.58%）亚星游戏官方入口✿ღ✿，采用“小步快跑”策略✿ღ✿，提升研发成效✿ღ✿。AI技术覆盖策划✿ღ✿、美术纱山恵理亚星游戏官方入口✿ღ✿、程序✿ღ✿、运营全环节亚星游戏官方入口✿ღ✿，自研AIWebHub平台与G-pilot等工具降本提效✿ღ✿；公司在广告素材生产环节深度应用AI技术✿ღ✿，辅助完成图片及视频素材的大批量制作与创意迭代提升内容产出效率✿ღ✿；AI工具已应用在游戏流程中亚星游戏官方入口✿ღ✿，并具有研发场景中落地的潜力纱山恵理✿ღ✿，AI纯原生游戏在未来3-5年有望成为公司后续主要投入与发展方向✿ღ✿。

　　预测公司2026-2028年收入分别为66.39✿ღ✿、71.06✿ღ✿、76.71亿元纱山恵理✿ღ✿，归母净利润分别为19.31✿ღ✿、21.10✿ღ✿、22.87亿元✿ღ✿，EPS分别为26.80✿ღ✿、29.29✿ღ✿、31.75元亚星游戏官方入口✿ღ✿，当前股价对应PE分别为14.6✿ღ✿、13.3✿ღ✿、12.3倍✿ღ✿，公司主业持续夯实亚星游戏官方入口✿ღ✿，并发力全球化发行与AI纱山恵理✿ღ✿，助推后续主业增长潜力可期✿ღ✿，基于AI时代对优质内容公司有望持续加持✿ღ✿，具备长青产品打造运营能力的公司也有望受益✿ღ✿，首次覆盖✿ღ✿，给予“买入”投资评级✿ღ✿。

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